قراء نقودي الأعزاء،
لقد هبط عائد سندات الخزينة الأمريكية لعشر سنوات إلى ما دون ال 2% لأول مرة في خمسين عاما، وذلك إثر تخفيض تصنيف الديون الأمريكية. إنها ظاهرة غير منطقية، وتجعل السندات في الوقت الحالي استثمارا غير آمن، علما بأن العائد الحقيقي لهذه السندات بعد خصم نسبة التضخم أصبح سلبيا، أي دون الصفر، حيث ارتفع مؤشر غلاء المعيشة في الولايات المتحدة بنسبة 3.4% خلال العام الأخير، ومن المحتمل ارتفاعه بشكل أكبر بكثير نتيجة سياسات البنك المركزي الأمريكي المالية المتميزة بالاسترخاء.
ولكن هناك تهديدا أكثر خطورة من التضخم، يتمثل في عجز الميزانية الأمريكية، حيث يبلغ العجز الجاري السنوي في ميزان المدفوعات الأمريكية 600 مليار دولار يتم تمويله من خلال بيع سندات الخزينة للعملاء الأجانب، وفي حال توقف هؤلاء عن شراء السندات، فإن الدولار آيل للهبوط، ما يحتمل أن يحدث موجة من المبيعات الهستيرية للسندات، والذي سيؤدي بالعائد إلى الارتفاع الحاد والأسعار إلى الهبوط.
أما الاحتماء، فيتمثل في الاستفادة من ارتفاع عائد السندات من خلال التفكير في شراء ورقة ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (NYSE: TBT) والتي يرتفع سعرها بضعفي نسبة الهبوط المستقبلي لسندات الخزينة في فترة العشرين سنة المقبلة.
ولكن ورقةTBT المذكورة لن توفر لكم الحماية من هبوط قيمة العملة ولا من التضخم المالي. ويمكن تفادي خسائر هبوط سعر الدولار، عبر شراء الدولار الكندي، أما التضخم فيمكن تجاوزه بشراء الذهب.
قراء نقودي الأعزاء،
لقد هبط عائد سندات الخزينة الأمريكية لعشر سنوات إلى ما دون ال 2% لأول مرة في خمسين عاما، وذلك إثر تخفيض تصنيف الديون الأمريكية. إنها ظاهرة غير منطقية، وتجعل السندات في الوقت الحالي استثمارا غير آمن، علما بأن العائد الحقيقي لهذه السندات بعد خصم نسبة التضخم أصبح سلبيا، أي دون الصفر، حيث ارتفع مؤشر غلاء المعيشة في الولايات المتحدة بنسبة 3.4% خلال العام الأخير، ومن المحتمل ارتفاعه بشكل أكبر بكثير نتيجة سياسات البنك المركزي الأمريكي المالية المتميزة بالاسترخاء.
ولكن هناك تهديدا أكثر خطورة من التضخم، يتمثل في عجز الميزانية الأمريكية، حيث يبلغ العجز الجاري السنوي في ميزان المدفوعات الأمريكية 600 مليار دولار يتم تمويله من خلال بيع سندات الخزينة للعملاء الأجانب، وفي حال توقف هؤلاء عن شراء السندات، فإن الدولار آيل للهبوط، ما يحتمل أن يحدث موجة من المبيعات الهستيرية للسندات، والذي سيؤدي بالعائد إلى الارتفاع الحاد والأسعار إلى الهبوط.
أما الاحتماء، فيتمثل في الاستفادة من ارتفاع عائد السندات من خلال التفكير في شراء ورقة ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (NYSE: TBT) والتي يرتفع سعرها بضعفي نسبة الهبوط المستقبلي لسندات الخزينة في فترة العشرين سنة المقبلة.
ولكن ورقةTBT المذكورة لن توفر لكم الحماية من هبوط قيمة العملة ولا من التضخم المالي. ويمكن تفادي خسائر هبوط سعر الدولار، عبر شراء الدولار الكندي، أما التضخم فيمكن تجاوزه بشراء الذهب.
